抓获犯罪嫌疑人70余名，涉案金额超200亿元|上海警方重拳打击涉虚拟货币犯罪

8月27日上午，市局召开新闻发布会，通报上海警方严打涉虚拟货币新型经济犯罪的总体情况和典型案例。市公安局经侦总队党委委员、副总队长喻檬，市公安局经侦总队一支队副支队长周骏，市公安局虹口分局经侦支队二大队副大队长李旸出席发布会，市局政治部宣传处新闻科科长吴艺主持会议。

近年来，随着相关技术快速发展，利用虚拟货币实施洗钱、非法跨境汇兑等违法犯罪活动日益突出。

对此，上海公安经侦部门深入贯彻总体国家安全观，聚焦涉虚拟货币新型经济金融犯罪，主动攻坚、精准施策，持续加大研判和打击力度。今年以来，侦破多起以虚拟货币等为媒介的非法经营、洗钱犯罪案件，抓获犯罪嫌疑人70余名，涉案金额超200亿元，以实际行动有力维护了国家金融安全和外汇管理秩序。（斩断虚拟货币犯罪黑链守护城市经济金融安全上海警方严打涉虚拟货币新型经济犯罪）

一、严打虚拟货币非法换汇

近年来，涉虚拟货币跨境非法汇兑案件持续高发、频发，涉案金额屡创新高。从各地公开披露的案件来看，单案涉案金额动辄上亿元，部分特大案件涉案金额更是高达数十亿元，比如上海浦东2025年3月宣判65亿非法换汇案、北京检方11亿元USDT非法换汇案、福建莆田13.3亿元涉虚拟货币特大非法换汇案。此类犯罪涉案资金体量巨大，极易扰乱国家外汇管理秩序，具有极强的经济危害性与资金风险破坏力。

“对敲”是当下非法换汇最常见也最典型的一种模式。那么，什么是对敲？简单来说，对敲是金融市场中的一种违规操作。指同一主体或关联方通过多个账户进行虚假交易，人为制造虚假市场信号，诱导其他投资者跟风交易，最终实现非法获利或操纵市场的目的。

而随着虚拟货币的广泛应用，以USDT稳定币为代表的虚拟货币正在沦为跨境“对敲”（非法跨境汇兑）的核心工具。其核心特征在于无实际货币跨境流动，仅通过虚拟货币所有权转移完成境内人民币和外币的转换。

二、以虚拟货币为媒介的跨境“对敲”换汇常见模式

虚拟货币+傀儡账户“对敲”

首先，不法分子通过各种渠道对接有换汇需求的“客户”，并通过控制的银行卡、微信/支付宝等“傀儡账户”接收“客户”资金。然后，再通过其控制的虚拟货币账户将人民币兑换成虚拟货币，并通过境外虚拟货币交易所等渠道将虚拟货币出售并兑换成“客户”需要的外币。最后，将外币转入客户指定的境外账户里。这一连串操作，表面看起来只是常规的虚拟货币交易，实质上是变相买卖外汇。

虚拟货币+OTC“对敲”

不法分子假借 OTC 场外交易承兑商的合法外衣实施违法犯罪：先引导有跨境换汇需求的客户使用人民币或外币购入虚拟货币，并划转至犯罪团伙控制的钱包地址；再由团伙依托承兑交易渠道将归集的虚拟货币反向兑换为对应的法币；最终按照客户要求，将结算后的人民币或外币划转至其指定收款账户，全程借助 OTC 交易场景掩盖非法跨境汇兑的真实目的。

虚拟货币+空壳公司“对敲”

不法分子通过在境内外注册多家空壳公司，虚构贸易背景、伪造购销合同等业务往来材料，以收取货款为名，利用对公账户归集换汇人员的资金。团伙将对公账户内归集的涉案人民币资金，通过各类场外交易渠道兑换为虚拟货币，再依托虚拟货币交易所等平台完成跨境变现，最终兑换成客户所需外币并划转至其境外指定账户，借助虚假贸易外衣掩盖非法跨境换汇的犯罪事实。

虚拟货币+地下钱庄“对敲”

当下，地下钱庄也越来越多的采用虚拟货币来实现跨境非法汇兑。不法分子将境内需要换汇的“客户”的人民币打给地下钱庄（或者“客户”直接联系地下钱庄）。地下钱庄在归集涉案人民币资金后，统一兑换为虚拟货币，依托境外交易平台完成资产抛售变现，换取客户所需外币，最终将对应外币资金划转至客户名下境外账户，以此绕过正规外汇管理渠道实现非法跨境资金汇兑。

虚拟货币+电商“对敲”

犯罪团伙虚构电商经营场景，把非法汇兑业务包装成线上商品交易。客户在不法分子搭建的线上平台下单并支付本外币资金，不法分子收款后将资金兑换为虚拟货币，通过交易变现换取客户需要的对应币种，再将资金转入客户账户。借助生活化的电商交易外衣大幅降低资金流水异常特征，隐蔽性更强，监管识别与线索排查难度更高。

虚拟货币+私人银行“对敲”

“私人银行”本质上也是地下钱庄，算是地下钱庄对敲的一个变种。不法分子伪装成正规私人金融机构，通过伪造资质、包装企业背景吸引换汇客户，引导客户自行购买虚拟货币并转入指定钱包地址，再将归集的虚拟货币兑换为客户所需外币，最终将兑换所得外币划转至客户名下境外收款账户，依托虚假金融身份掩盖非法跨境换汇的犯罪行为。

虚拟货币+炒汇“对敲”

该犯罪模式最近在兴起，境内散户想在境外平台做外汇/黄金/股指等保证金交易（即“炒汇”），但正规渠道既不能大额购汇，也不能直接向境外券商入金。境外平台则引导境内散户通过自行购买虚拟货币充值到指定地址，完成“炒汇”入金，或者引导境内散户将人民币转给平台傀儡账户/合作的地下钱庄，然后将资金兑换成虚拟货币并通过各种渠道变现成外币，以完成“炒汇”入金。

为了进一步隐蔽资金链路，增加资金追踪难度，犯罪分子在进行虚拟货币兑换的过程中还会通过混币、多地址分散转移、第四方支付平台等各种手段进一步混淆资金流向。常见的手段有：

通过混币等技术手段隐匿资金链路

当前非法跨境汇兑团伙普遍运用专业化链上洗白技术，通过兑币转换、跨链划转、混币器洗白等多层技术操作，规避常规链上追踪核查。团伙不再单一使用USDT等主流稳定币交易，而是通过多类型币种互相兑换打乱交易痕迹，同时借助各类跨链协议、去中心化混币工具，将初始涉案虚拟货币转入匿名混币池，经过多轮无序拆分、重组、混转后再转出。（洗钱3.89亿美元的混币平台被捣毁| 混币平台为何让链上资金追踪变得如此困难？）

通过多地址分散交易隐匿资金链路

为规避资金监测预警，犯罪团伙采用多地址分散流转、层级跳转的作案方式，构建复杂多层的虚拟货币交易链路。团伙控制海量匿名钱包地址、批量空壳账户及傀儡账户，在数百甚至上千个无关地址之间快速、高频、交叉流转，通过层层兜转、分散转移拉长资金交易链条。

通过第四方支付平台隐匿资金链路

犯罪团伙依托易币付等虚拟货币第四方非法支付结算平台，搭建隐蔽的资金洗白通道，实现涉案资金的“净化”处理。第四方支付平台通常依托于第三方支付平台（如支付宝、微信支付等）进行资金结算，但其本身并不需要取得支付牌照即可运营。这种低门槛使得非法分子可以快速搭建非法支付通道，用于洗钱活动。

而第四方支付平台在洗钱链条中扮演着“中间人”的角色，能够为上游犯罪（如网络赌博、电信诈骗、淫秽视频传播等）提供资金结算服务。非法分子通过第四方支付平台将非法资金进行“漂白”，使资金看起来像是合法交易，从而逃避监管和打击。（虚拟货币 + 第四方支付，层层嵌套下的黑灰产赃款转移术探秘）

三、涉虚拟货币非法换汇案件整体研判思路

锚定核心模式

立足此类案件“线上化运营、分池化流转、链条化作案”核心特征，摒弃传统跨境资金核查思维，聚焦虚拟货币对敲核心模式开展研判。重点核查团伙“双边接单、双边结算”运作逻辑，厘清境内人民币资金池、境外外币资金池的独立闭环流转路径，明确虚拟货币仅作为内部平账对冲的价值媒介、无真实跨境资金划转的核心本质。

留意隐匿手段

针对团伙混币跨链、多地址分散流转、第四方平台洗白三大隐匿手段，开展链上穿透研判。一是针对混币、跨链洗白行为，摒弃单一币种、单链追踪思路，全面排查币种兑换、跨链划转、混币池交易记录，通过多维度链上数据碰撞，还原资金洗白全过程，斩断技术隐匿链路。二是针对多地址多层分散交易，通过交易时间、金额、对手特征聚类分析，筛查高频跳转、交叉流转的异常交易集群，锁定核心中转节点。三是针对第四方支付平台洗白路径，溯源平台充值、兑币、结算全流程，区分散户正常交易与团伙批量对冲交易，精准甄别“脏币净化”痕迹，还原真实资金流向。

通过链必追可自动穿透兑币跨链交易

总结规律特征

在个案打击基础上，提炼新型涉币非法换汇案件作案规律，重点总结平台闭环对敲、多链混转、第四方平台洗白等新变种特征，梳理此类犯罪的交易异常模型、资金流转特点、隐匿对抗手段等。

多年来，成都链安持续致力于涉虚拟货币犯罪打击治理，链必追依托超 60 亿地址标签库，搭载 AI 智能辅侦开展全链路研判。平台可完成多链多币种穿透，精准还原法币、虚拟货币之间的转换链路，对跨链、混币、兑币等复杂洗白操作自动拆解，支撑办案单位还原链上交易，高效侦办各种类型的涉虚拟货币案件。

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