2026 年 10 月 30 日，谷歌母公司 Alphabet 股价创下上市以来最大单日跌幅。

Alphabet 股价收报 282.32 美元，下跌 12.29%，单日市值蒸发约 4998 亿美元，创美国股市历史第二大单日市值损失纪录。

此次暴跌发生在 Alphabet 公布第三季度财报之后。

Alphabet 第三季度营收 1275.77 亿美元，同比增长 25%，低于分析师预期的约 1282 亿美元。

其中，谷歌搜索及其他业务收入 633.5 亿美元，同比增长 12%，增速低于第二季度的 17%。谷歌广告业务整体收入 820.12 亿美元，低于分析师预期的约 834 亿美元。

Alphabet 首席商务官菲利普·辛德勒在财报电话会议上披露，汇率变化是搜索业务收入增速较第二季度放缓的最大原因，部分行业广告需求变化也产生了影响。此外，AI 模式使用量快速增长，但其变现能力仍低于传统搜索。

尽管广告业务增长不及预期，谷歌云仍保持强劲增长。

第三季度，谷歌云收入达到 307.09 亿美元，同比增长 103%；营业利润增至 111.21 亿美元，超过上年同期的三倍，未完成合同订单金额达到约 5610 亿美元。

盈利方面，Alphabet 第三季度营业利润同比增长 30%，达到 405.76 亿美元，但普通股股东应占净利润同比下降约 25%，至 261.7 亿美元。

利润下滑主要受到投资损失影响。

Alphabet 第三季度股权证券投资净亏损 86.64 亿美元，而去年同期为净收益 107.34 亿美元。

Alphabet 首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐在财报电话会议上披露，当季投资损失主要来自 SpaceX 股价下跌造成的未实现亏损。

Alphabet 第三季度 GAAP 摊薄每股收益为 2.12 美元。路透社报道，剔除投资损失影响后的调整口径每股收益为 2.67 美元，低于分析师预期的 3.02 美元。

除搜索业务增长放缓外，持续攀升的 AI 投资支出也成为投资者关注的焦点。

第三季度，Alphabet 资本支出达到 513.55 亿美元，经营活动现金流为 422.9 亿美元，自由现金流为负 90.65 亿美元，连续第二个季度出现负值。上一季度自由现金流为负 58.55 亿美元。不过，过去 12 个月累计自由现金流仍为正 197.47 亿美元。

除数据中心等技术基础设施投资外，TPU 系统销售所需的库存增加，以及一笔 52 亿美元的欧盟罚款付款，也对当季经营现金流产生了影响。

截至 9 月底，未来重大采购承诺达到约 9244 亿美元，其中约 8021 亿美元涉及技术基础设施、库存、能源及内容许可等长期合同，绝大多数预计在 2031 年前履行。

Alphabet 首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐在财报电话会议上披露，2026 年全年资本支出指引维持在 1950 亿至 2050 亿美元不变，预计 2027 年资本支出还将显著增加，但未公布具体金额。

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